又是蹉跎而留有期待的一周。
在SHIBOR隔日利率创年内新高的情况下，周一央行果真放松银根，在前一周持续开展逆回购而向市场注入流动性的基础上，开展亿元的MLF操作，使得SHIBOR利率回落到前半年利率震荡区间的均线附近。
股市有了回应。在一周解禁市值达到亿元年内较高水平的情况下，A股止跌企稳，上证与深成指指数一周涨幅为分别2.04%、0.71%，收在.73点和.42点，量能没有放大而沪强深弱。科技板块则表现偏弱，创业板一周跌幅为1.47%，而科创50指数则高开低走，周跌幅为0.44%。主力资金一周净流出亿元，北上资金则与沪深大盘指数走势相仿而净流入55.07亿元。
今年的行情无疑是抗疫特殊情况下的水牛行情，行情因“水”而起而落。上一周资金市场利率上扬而A股应之以回落，这一周“水”情有所松动，A股则止跌回稳。
外围股市在没有黑天鹅扰动的情况下，除了道指和日经指数本周初创出历史新高外，总体表现则为高位震荡，量能也没有放大。
A股各大指数长达20周的连续震荡很是罕见，至下周就是斐波那契数列的第21周，会否变盘即向上攻击上证指数的点或向下回补.81点缺口？没有外力相助有点难。
外部情况不太明朗：从新冠疫情发展来看，疫苗问世的利好对冲着第二波疫情扩大的利空，但经济复苏仍有阴影；从美国大选来看，虽然在摇摆州重新计票和法律诉讼上屡屡受挫，特朗普仍不发表败选宣言，看来不到12月20日的选举人投票最终公布甚至是不到1月20日的总统宣誓难有结果，美国社会动荡和金融企业迫于疫情暴雷，依旧可能是未来的黑天鹅事件。
年关将至，国内金融界的问题近来暴的有点多：包商银行破产，华晨集团与永煤控股相继债务违约而引发债券市场动荡；四季度银行需要处置的不良资产达到1.67亿元，相当于去年全年处置量的83.5%，压力可想而知。继以突停蚂蚁金服上市的极端方式来治理网络金融的高杠杆违规操作后，周末银保监会又对工行、民生银行、平安保险的违规抬升小微企业融资成本点名通报批评。看来，对后疫情的金融调控不可过于乐观。有序绝不意味放纵，迫于抗疫需要放出的水最后还是要收回去的。
对于大多数企业而言，今年的年关恐怕不会好过。无论是上市公司大股东减持，还是坐市机构的获利回吐，年底前的一个多月，A股主力资金流出的欲望不小。
然而，在半年以来体现在每到关键时刻都会以资金宽松形式帮助做多的*策引导之下，市场做多力量还挺强。看来，这一两个星期大盘还是有做高动力的，但突破震荡区间的上沿压力还需要资金宽松的持续支持。
就眼下而言，笔者的观点是半仓观望，在大盘的震荡区间内继续高抛低吸。操作上做指数比做个股要好些，加强确定性以规避风险。
对散户而言，因为沪深指数作为反映流动性强和规模大的代表性股票股价的交易性成份指数，以市场自由流通量为权数而反应资本实际好恶，以定期调整样本股而迎优汰劣，既规避了A股转型整顿时期的个股风险及其对综合类指数的冲击，又没有上证50指数金融企业权重过大且失真于沪深两市实际的缺点，在目前的股指震荡阶段投资沪深指数基金更为适宜。（文章仅代表作者个人观点，不作为投资建议，投资有风险，选择需谨慎）
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